菲儿's 部落格

一。 杠杆原理。目前，?多投??行?了?取暴利，采用20?30倍杠杆操作，假?一个?行A自身???30?，30倍杠杆就是900?。也就是?，?个?行A以 30????抵押去借900?的?金用于投?，假如投?盈利5％，那?A就?得45?的盈利，相?于A自身??而言，?是150％的暴利。反?来，假如投 ???5％，那??行A?光了自己的全部???欠15?。 
　　　　 
　　　　二。 CDS合同。由于杠杆操作高??，所以按照正常的?定，?行不运行?行??的冒?操作。所以就有人想出一个?法，把杠杆投?拿去做“保?”。??保?就叫 CDS。比如，?行A?了逃避杠杆??就找到了机构B。机构B可能是另一家?行，也可能是保?公司，?如此?。A?B?，你帮我的?款做??保?怎??， 我?年付你保??5千万，??10年，?共5?，假如我的投?没有??，那??笔保??你就白拿了，假如??，你要?我??。A想，如果不??，我可以? 45?，?里面拿出5?用来做保?，我?能??40?。如果有??，反正有保?来?。所以?A而言?是一笔只?不?的生意。B是一个精明的人，没有立即答 ?A的邀?，而是回去做了一个??分析，????的情况不到1％。如果做一百家的生意，??可以拿到500?的保?金，如果其中一家??，???最多不? 50?，即使两家??，?能?400?。A,B双方都???笔???自己有利，因此立即拍板成交，皆大?喜。 
　　　　 
　　　　三。 CDS市?。B做了?笔保?生意之后，C在旁?眼?了。C就跑到B那??，你把?100个CDS??我怎??，?个合同?你2?，?共200?。B想，我 的400?要10年才能拿到，?在一?手就有200?，而且没有??，何?而不?，因此B和C?上就成交了。??一来，CDS就像股票一?流到了金融市? 之上，可以交易和??。??上C拿到?批CDS之后，并不想等上10年再收取200?，而是把它挂牌出售，?价220?；D看到?个?品，算了一 下，400?减去220?，?有180?可?，?是“原始股”，不算?，立即?了下来。一?手，C?了20 ?。从此以后，?些CDS就在市?上反?的抄，?在CDS的市???已?抄到了62万?美元。 
　　　　 
　　　　四。 次?。上面 A,B,C,D,E,F....都在?大?，那??些?到底从那里冒出来的呢？从根本上?，?些?来自A以及同A相仿的投?人的盈利。而他?的盈利大半来 自美国的次??款。人??次?危机是由于把?借?了?人。笔者??个?法不以?然。笔者以?，次?主要是?了普通的美国房?投?人。?些人的???力本来 只??自己的一套住房，但是看到房价快速上?，?起了房?投机的主意。他?把自己的房子抵押出去，?款?投?房。???款利息要在8％?9％以上，凭他? 自己的收入很??付，不?他?可以??把房子抵押??行，借?付利息，空手套白狼。此?A很高?，他的投?在?他??；B也很高?，市???率很低，保? 生意可以??做；后面的C,D,E,F等等都跟着??。 
　　　　 
　　　　五。 次?危机。房价?到一定的程度就?不上去了，后面没人接?。此?房?投机人急得像??上的??。房子?不出去，高?利息要不停的付，?于到了走?无路的一 天，把房子甩?了?行。此???就?生了。此?A感到一??憾，大??不着了，不?也?不到那里，反正有B做保?。B也不担心，反正保?已???了C。那 ??在?份CDS保?在那里呢，在G手里。G?从F手里花了300??下了 100个CDS，?没来得及?手，突然接到消息，?批CDS被降?，其中有20个??，大大超出原先估?的1％到2％的??率。?个??要支付50?的保 ?金，?共支出达1000?。加上300?CDS收??，G的????达1300?。?然G是全美排行前10名的大机构，也?不起如此巨大的??。因此G ??倒?。 
　　　　 
　　　　六。 金融危机。如果G倒?，那?A花?5?美元?的保?就泡了?，更糟糕的是，由于A采用了杠杆原理投?，根据前面的分析，A ?光全部??也不???。因此A立即面?破?的危?。除了A之外，?有A2，A3,...,A20，??要准?倒?。因此G,A,A2,...,A20一 起来到美国?政部?面前，一把鼻涕一把眼泪地游?，G万万不能倒?，它一倒?大家都完了。?政部?心一?，就把G?国有化了，此后A,...,A20的保 ?金??1000?美元全部由美国?税人支付。 
　　　　 
　　　　七。 美元危机。上面?到的100个CDS的市?价是300?。而CDS市???是62万?，假?其中有10％的??，那?就有6万?的??CDS。?个数字是 300?的200倍。如果?美国*收?价?300?的CDS之后要?出1000 ?。那??于剩下的那些??CDS，美国*就要?出20万?。如果不?，就要看着A20,A21,A22等等一个接一个倒?。无?采取什?措施，美元大 ??已?不可避免。 
　　　　 
　　　　以上?算所用的假?和数字同??情况会有出入，但美国金融危机的?重性无法低估。